230404 매크로 캐치업

1. 한국 소비자물가가 나왔는데, 1월, 2월보다 yoy로 많이 떨어졌다.

 

 

유가가 작년 이맘때쯤 너무 높았어서 기고효과가 발생하는 것으로 보인다.

 

 

유가의 최근 3년 추이를 보면 전쟁 등으로 22년 1분기부터 미친 랠리가 이어졌기 때문에 아마 2분기까지는 기고효과가 크게 나오지 않을까?

 

 

유가가 나온 김에 쓰자면, 지금까지 감산을 한 이후 결국 수요 감소를 이기지 못하고 유가는 대세 하락하는 모습을 보였다는 말도 있었다. 감산 = 공급 감소, 가격 상승이 아니고 오히려 수요 감소에 대응하는 차원이기에 감산 = 수요 감소 시그널, 가격 대세 하락 이런 논리인 듯. 이건 확인을 해 봐야겠다.

 

 

2. 미국 ISM 제조업지수도 발표가 났다. 역시나 안 좋은 모습으로 제대로 쇼크를 보여주었다. 22년 이후로 전반적인 수치들이 계속 감소하고 있어서 경기침체로 서서히 들어가는 것을 보여주나 싶다.

특히 신규 수주, 고용 이런 항목들이 크게 감소한 것으로 보면 진짜 경기 펀더에 대한 우려가 슬슬 나올 것 같은데...

 

 

3. 그러는 와중에 노동부 JOLTS가 나왔는데, 컨센 하회 + 전년, 전월대비 감소, 정말 오랜만에 컨센 하회하는 지표가 나왔다. 펀더 지표들이 정말 침체를 향해 달려가는 모습인가...

 

 

경기침체는 실존한다