지급여력제도 요구자본

0. 저의 취준용으로 정리 중인 글이니 도움이 되셨다면 광고를 눌러주세요 ㅎ

 

요구자본 산출에 필요한 리스크 별 위험액 산출 대충 정리. 모든 자료의 출처는 보험회사 新지급여력제도 (K-ICS) 해설서(2022.12)

 

지급여력기준금액(=총요구자본)이란, 향후 1년간 보험회사에서 발생할 수 있는 잠재적인 손실 금액을 의미

 

K-ICS는 총 재무상태표 방식을 채택하므로 향후 1년간 발생할 수 있는 손실금액은 재무상태표 상의 순자산가치의 감소분으로 측정

신뢰수준 99.5%에서 델타노말이나 몬테카를로와 같은 모수적, 비모수적 가정을 모두 활용하여 VaR 산출

 

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1. 보험리스크

 

계리적 가정 변경에 의한 자산 및 부채의 가치 변동으로 인한 손실 초래 위험? 왼쪽의 하위 위험에 대한 계리적 가정 변경으로 인한 순자산 변동에 대한 리스크인듯

 

1-1. 생명, 장기손해보험위험액은  위험액은 아래 항목들을 시나리오 방식으로 측정

 

 

자산의 경우 계리적가정 변동 시 장래현금흐름 변동으로 인해 가치가 변동하는 경우(보험계약대출, 재보험자산 등)에만 해당

 

부채의 경우 모든 보험계약을 대상으로 함, 다만 퇴직보험 및 퇴직연금은 생명·장기손해보험위험액 측정대상에 포함하지 않음

 

* 현재 판매중인 퇴직연금은 일반적으로 1년만기 갱신상품으로 단기이며, 통계상 연금수령이 아닌 일시금으로 수령하는 비중이 95.7%*로 높음, 또한 퇴직보험 및 퇴직연금은 투자손익의 특별계정자산으로 분리되기 때문

 

 

1-2. 일반손해보험 위험액은 일반손해보험에 대해 위험계수방식으로 산출

 

 

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2. 시장리스크

 

시장변수의 변동에 의한 자산부채의 변동, 왼쪽 예시와 같이 변수들의 상관계수에 의한 위험액 변동

 

금리위험액, 주식위험액, 부동산위험액, 외환위험액은 충격시나리오 방식으로 측정, 자산집중위험도는 위험계수 방식으로 측정

 

* 자산집중위험도는 체계적 위험만 측정하는 타 항목들과 달리 비체계적 위험을 반영하는 항목

 

 

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3. 신용리스크

 

신용리스크는 거래방대방 위험이 있는 자산에 대한 위험액 측정으로, 상대방의 신용도에 따른 차등화된 위험계수로 산출

 

 

B/S(난내)자산은 신용자산과 담보부자산으로 구분하여 측정

 

* 신용자산은 무위험 익스포져, 공공부문 익스포져, 일반기업 익스포져, 유동화 익스포져, 재유동화 익스포져, 기타자산 익스포져로 구분

* 담보부자산은 상업용부동산 담보대출 익스포져, 주택담보대출 익스포져, 적격금융자산담보대출 익스포져로 구분

 

난외자산은 장외파생상품(신용파생상품 제외), 신용파생상품 및 난외신용공여로 구분하여 측정

 

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4. 운영리스크

 

운영위험액의 산출은 일반운위험 익스포져와 기초가정위험 익스포져로 구분, 보험사의 운영과 연관됨

 

 

일반운영위험 익스포져는 운영리스크는 부적절하거나 잘못된 내부의 절차, 인력 및 시스템 또는 외부의 사건으로 인해 발생하는 손실위험으로 보험료 익스포져와 현행추정부채 익스포져로 구분

 

기초가정위험 익스포져는 생명보험계약 및 장기손해보험계약을 대상으로 측정하며, 지급금예실차 익스포져와 사업비예실차 익스포져로 구분

 

* 낙관적 기초가정 사용으로 인한 손실위험을 내부통제 기능 부실로 간주하여 운영리스크 內 기초가정 리스크가 신설됨

 

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5. 금리리스크

 

신회계기준 해설서에는 시장리스크의 하위 항목으로 들어 있으나, 별도로 작성한 기사나 리포트가 있어서 같이 작성함

 

금리리스크는 미래의 시장금리 변동과 보험사가 보유한 자산과 부채의 만기구조 차이로 인해 발생하는 경제적 손실 위험을 말함

 

예시로, 금리 하락(채권가격 상승) 국면에는 보험 부채의 가치 증가와 자산 가치의 증가가 동시에 나타나는데 보험 부채의 증가가 자산의 증가분보다 커 발생하는 리스크가 금리리스크가 됨

 

어쨋든, 자산운용 측면에서  가장 큰 리스크는 금리 리스크임, 지급여력제도가 강화되어 더 높은 수준의 관리가 필요함

 

ALM, 신종자본 발행, 공동재보험 출재 등의 방향으로 금리리스크 관리 가능. 신종자본증권은 자산 쪽 관리에 도움이 되는 부분

 

공동재보험은 모든 현금흐름을 출재해서 리스크 헷징