•상해 8. 중국 신흥 제조업 딜레마 •금번 탐방에서 중국증시에서 중국 신흥 제조업 발전(AI•반도체•국산화•게임)과 해외진출(전기차•신재생•산업재)에 대한 관심이 여전히 높다는 점을 확인했습니다. 당국 지원과 미중 분쟁하에서 해당 제조업 확장의 당위성도 높아 상장기업 주가 리레이팅 논리도 다양했습니다. •다만, 일부 기관에서는 펜데믹 기간 신재생•배터리•바이오 분야 포함 신흥 제조업 투자 확장 대비 생산•이익의 괴리에 대한 문제도 지적을 했습니다. 저 역시 대내외 변수에 노출된 전통 제조업 포함해서 전반적인 중국 제조업의 과잉투자와 재고(PPI) 문제에 대한 중장기 고민이 생겼습니다. 정부는 안보•굴기 차원에서 앞장서서 가는데 신흥산업 기업들이 무차별로 따라가거나, 일부 전통 산업은 수요 불확실성에 노출된 딜레마. •중국 육성산업의 역사는 항상 과잉과 구조조정의 연속입니다. 중국의 신흥산업 확장과 선진국의 견제, 중국기업의 직접 진출 여부(글로벌 가격 균형)가 더욱더 국내에는 예민한 문제이며, 2년 전 탄소중립 시행과 함께 레벨 업 될 줄 알았던 중국 생산자물가의 하락도 모니터링이 더 중요해지는 시점 같습니다.
이럼 하반기 반도체 갈까요? 그래도 DDR 5는 오르고 있다. 아래는 뭔가 불안한 삼전의 수급.
2. 미국은 우선 물가지표 발표가 있었는데, 헤드라인 수준으로 나왔고, 그간 고용지표 등이 생각보다 잘 나오면서 혼조세를 보이니까, 혹시... 하던 시장 참여자들도 있었는지 안도하는 분위기였다.
특히, 파월이 본다고 언급했었던 Supercore(주거비 제외) CPI도 MoM 하락한 것으로 추정된다. Core CPI도 짜치는데 Supercore는 좀 진짜 짜친다...
