230519 매크로 캐치업

0. 이번주에 알러지가 도져서 그냥 쉬다가 금욜에 주간 리뷰. 매크로 지표가 여럿 나왔지만 장세가 이젠 매크로와 금리 장세에서 벗어나 부채협상 장세로 넘어간 느낌이다.

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1. 환율은 단기로는 계속 1340선 돌파 시도하지 않을까 싶다. 월요일에 국내 수출입이 발표되었고, 수출이 계속 안 좋은 모습 확인할 수 있었다. 수출국 한국 펀더에 대한 의심과 유가 수준, 질서 있는 부동산 구조조정에 대한 의심이 남아있는 한 환율을 계속 1300원대가 아닐까 하는 생각

https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=03224246635580384&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y

부동산 PF사업장 처리 빨라져…새마을금고까지 참여 대주단 가동

 

국내 환율이 위안화와 연동되는 추세를 보이는데, 최근 중국 지표도 그닥 좋지 않다. 산업생산과 투자 모두 컨센 하회한 상태, 오늘 리포트에서 본 중국 경기 서프라이즈 지표도 굉장히 좋지 않다.

그래서인지 부채한도 협상이 진전을 보인다는 뉴스에도 환율은 크게 하락하지 않다가 어제오늘 한은이 개입했다는 썰을 들었다. 이런 펀더에서 삼성전자 분기배당금이 입금되었으니 아마 다음 주 환율도 애매하지 않을까 생각한다.

 

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2. 부채한도 드립이 계속 나오다가 진정세를 보인다. 덕분에 1341원 곱버스 매수로 점심 2끼 벌었다 ㅎ 어차피 할 텐데 왜 이리 난리인지...

 

5.10. 협상 결렬되고, 12일에 재논의(https://news.kbs.co.kr/news/view.do?ncd=7672233&ref=A)

5.12. 협상 16일로 연기

5.15. 옐런, 협상 안 하면 6월 1일 파산 (https://www.yna.co.kr/view/AKR20230516039200009?input=1195m)

5.16. 매카시, 협상 난항 (https://www.yna.co.kr/view/AKR20230516003100071?input=1195m)

5.18. 협상 타결 확신 (https://www.yna.co.kr/view/AKR20230518000751071?input=1195m) 

바이든 "부채한도 협상 타결확신"…하원의장도 "디폴트 없을 것"(종합) | 연합뉴스

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3. 미국 지표는 혼조세를 보이며 뚜렷한 방향성이 보이지 않는 것 같다.

뉴욕제조업지수는 예상치 하회했으며, 산업 생산과 재고는 컨센보다 좋게, 주택 지표는 계속 엇갈리게 나온다. 

실업자는 부정수급을 단속했더니 이전보다 줄어들었다는 재밌는 기사를 보았다.

어쨌든 물가 압력은 서비스업에서 나온다고 하는데, 이민자들 같은 노동력이 공급되고 하면서 줄어들지 않으려나...

https://www.yna.co.kr/view/AKR20230512001951087?input=1195m 

즉각 추방 폐지 임박에 미국行 이민자 급증…美 "국경개방 아냐"(종합) | 연합뉴스

 

 

근데 내가 파월이면 그냥 눈 딱 감고 한 번만 더 올릴 수도 있을 것 같다. 진짜 이번만 올리면 물가는 더 이상 식탁에 올라오지도 않을 것 같은데 마음 편하게 인하만 하게 6월에 딱 한 번만 더...!

라고 생각하는 사람이 절반인가용

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4. 수급이 반도체로 몰렸다. 야미! 개별 DDR5 주식을 못 산 게 아깝다... 한미반도체... 어차피 못사긴 한다.

 

개인적인 생각에 이번 DDR 5 사이클 한 번 돌고 이제 반도체는 에틸렌 꼴이 나지 않을까 싶다. 산업의 쌀이 되어버린...

 

어쨌든 이번 사이클로 기존 서버의 DDR 3~4 라인업을 AI를 대비하여 전력 소모 절감 및 데이터 처리 병목 개선을 위해 DDR5로 교체하는 게 한 번쯤은 필요해 보인다. 모든 산업 분야에 AI가 들어가는 것이 거의 확정되고 있고, 특히 북미 유럽 쪽에서 AI를 통한 생산성 증대를 꿈꾸고 있는 것 같다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20230518112400009?input=1195m 

골드만삭스 "AI가 10년간 S&P500 수익률 30% 이상 견인" | 연합뉴스

 

각 회사마다 전용 데이터센터를 만들고 AI를 돌릴지도 모른다. 이러러면 각 산업, 회사마다 AI를 돌려야 한다.

https://www.etnews.com/20230512000135

삼성, 반도체 전용 데이터센터 만든다

 

최근 핸드셋 업체도 바닥콜이 나오고 있고, 메모리 가격 인상 검토 뉴스까지 나오니 이제 반도체로 수급이 몰릴 시간이 아닐까? 하는 생각이 있다. 

또, 핸드셋 업황이 안 좋아도 어차피 DDR4니까 사실 내가 생각하는 DDR5 증설 + DDR 4 감산 효과로 메모리 업체 업황 턴과는 거리가 조금 있는 것 같다. 지속적으로 라인 전환을 계속하다 보면 DDR4는 감산 효과가 있으니 뭐

https://news.g-enews.com/ko-kr/news/article/news_all/20230519144751407f0fb06a6aa_1/article.html?md=20230519153147_U 

삼성·SK하이닉스, 낸드 플래시 가격 인상 검토

 

그저 한국 수출입이나 좀 살려주십쇼 메모리님